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2 - Le plan de financement initial - Antoine Ghigo Expert Comptable Cannes - 04.93.47.07.61
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Guide de création > La viabilité économique du projet : le dossier prévisionnel

2 - Le plan de financement initial

Le premier élément chiffré du dossier prévisionnel présente les besoins nécessaires pour débuter l'activité et organise les modalités de leur financement. On se situe alors au jour zéro.
Etabli sous la forme d'un tableau, dont un modèle est présenté ci-après, cet état doit recenser dans le détail l'ensemble des éléments à financer. Ceux-ci devront être valorisés avec précision ; il est même souhaitable de joindre en annexe du dossier les devis ayant permis ce chiffrage.
Parmi ces besoins pourront figurer notamment :
- les frais de constitution de la société ;
- le matériel industriel et commercial ;
- les agencements du local ;
- un véhicule ;
- le dépôt de garantie du local ;
- le dépôt de garantie des biens pris en location.
Dans la mesure où la nouvelle activité est assujettie à la taxe sur la valeur ajoutée, chacun des besoins doit être valorisé hors taxes. Une ligne spécifique à la TVA doit être prévue dans les besoins, car elle aussi est prise en charge par une modalité de financement.
Le tableau mérite également d'être complété par une évaluation du besoin en fonds de roulement qui sera généré par le démarrage de l'activité. Même si celui-ci n'apparaît effectivement qu'après le début de l'activité, il convient d'en prévoir les modalités de financement dès le premier jour. Ainsi, en complément du coût du stock est-il impératif d'évaluer le crédit moyen accordé aux clients et celui obtenu des fournisseurs afin d'apprécier ce que l'entreprise aura effectivement à financer.

Le besoin en fonds de roulement : danger pour le créateur !
Les délais de paiement clients/fournisseurs, dont les entreprises françaises détiennent la palme de la durée, présentent un véritable danger pour les créateurs d'entreprise. En effet, ils sont souvent la source des difficultés des nouvelles entités et, paradoxalement, plus l'activité connaîtra le succès, plus elle sera exposée à ce danger.

Prenons l'exemple d'une entreprise de négoce : elle achète des produits à ses fournisseurs, en les réglant à 30 jours, et les revend avec une marge de 50 % à ses clients qui la règlent à 45 jours. La première année, le créateur espère réaliser 10 000 € de chiffre d'affaires par mois, soit 120 000 € par an. Le montant des achats s'élève donc à 60 000 €. Par simplification il n'est pas tenu compte de l'incidence de TVA.
Ainsi, les clients doivent en moyenne à l'entreprise 15 000 € (120 000 x 45 J/360 J) ; et celle-ci doit à ses fournisseurs 5 000 € (60 000 x 30 J/360 J).
Le besoin à financer est donc de 10 000 €. Si le créateur n'en a pas prévu le financement, il est confronté à une impossibilité de régler ses fournisseurs.
L'année suivante, si le chiffre d'affaires double, les achats doublent également. Par le même calcul, on constate donc que le besoin de financement évolue fortement.

Année 1 :

Crédit clients 15 000 €
Crédit fournisseurs 5 000 € BFR à financer



Année 2 :

Crédit clients 30 000 € (240 000 x 45 / 360)
Crédit fournisseurs 10 000 € (120 000 x 30 / 360) BFR à financer

Du fait de sa croissance, l'entreprise est donc confrontée à des difficultés de trésorerie dont le mode de financement doit impérativement être prévu.
Par ailleurs, pour déterminer avec précision le besoin en fonds de roulement de la nouvelle entité, ainsi que l'évolution de celui-ci, d'autreséléments sont à analyser : le volume des stocks qui, lui aussi, risque de progresser, le mode de financement des moyens d'exploitation, matériels ou humains. Certains sont payables d'avance (les assurances, les loyers...), d'autres permettent de bénéficier de certains délais (le personnel réglé en fin de mois, les charges sociales réglées en fin de trimestre, l'électricité tous les deux mois...).

Face à ces besoins initiaux, le créateur doit prévoir des modalités de financement. Celles-ci pourront être constituées par des apports du créateur, des emprunts bancaires ou d'autres modes de financement tels que contrats de crédit-bail, des aides et subventions, et éventuellement des facilités de trésorerie à court terme (pour la taxe sur la valeur ajoutée principalement).

Le modèle de tableau suivant peut être utilisé pour présenter le plan de financement initial :

Plan de financement initial
  Besoins Ressources
Frais de constitution 2 500  
Agencements 40 000  
Meubles 18 000  
Matériel industriel 6 000  
Dépôt de garantie local 3 000  
Stock 30 000  
Tva sur agencements, mobilier et travaux 10 584  
Tva sur stock 5 880  
Capital   25 000
Comptes courants associés    
Emprunt bancaire mobilier (8 ans )   100 000
Financement TVA (3 mois)   16 464
Trésorerie initiale 25 500  
TOTAL 141 464 141 464



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